Uma idosa avó conta para suas duas netas a história de A Pequena Sereia. Apesar de serem crianças as meninas não acreditam em sereias e então a avó começa a contar uma história de sua própria autoria. Muitos anos atrás, um jovem repórter chamado Cam Harrison, é convocado a sair de sua cidade para ir a um circo no Mississippi investigar uma notícia intitulada "O elixir milagroso das sereias do Dr. Locke". Mesmo cético, Cam vai e leva junto sua sobrinha Elle, uma doce criança que acredita em contos de fadas. Após verem a atração principal, A Pequena Sereia do Mississipi, nadando em um tanque de vidro, Cam continua achando tudo uma farsa. Mas ao prosseguir com seu trabalho ele descobrirá uma trágica história por trás dos personagens daquele circo.